能源化工品將延續熊市

       當前，美國經濟疲軟、歐元區債務危機由希臘向西班牙蔓延、全球金融市場全線暴跌、美元勁升、以歐元為主的非美貨幣全線下跌等諸多因素，促使空方主力資金打壓以原油為代表的能源化工市場。預計原油價格將繼續下跌，國內能源化工商品將全線下挫。

　　目前我國原油對外依存度超過50%，國內市場受國外影響很大。從原油供需關系看，中東伊核危機緩和，原油生產供應平穩，在海外國家大幅減少伊朗原油進口時，原油供應依然充足，3～4月油市供應緊張已在5～6月得以明顯緩解。國際能源署（IEA）數據顯示，截至6月1日當周，美國原油庫存仍接近1990年以來最高位水平，美國2012年首季原油產量較上年同期增加11.6%，推動美國首季原油日產量14年來首次超過600萬桶。美國已動員日本、韓國、印度和土耳其縮減從伊朗采購原油，在7月1日歐盟限制伊朗原油進口生效前，沙特提升原油日產量至每日1000萬桶，除非全球經濟回升，否則油價仍將維持目前較低水平。受全球風險喜好顯著弱化、避險需求增強因素作用，美元指數持續單邊上漲。原油與美元維持較高負相關關系，因此，美元持續上漲，自然導致原油指數深幅下跌。

　　從產業鏈分析，原油加工成石腦油等上游產品，再分裂加工成乙烯、苯，然后再加工成聚乙烯等中游產品，繼而再加工成合成樹脂、合成纖維、合成橡膠等下游產品。因此，原油價格對目前國內能源化工商品燃料油、甲醇、焦炭、塑料、聚氯乙烯、PTA、天然橡膠等品種價格走勢產生較大影響。在近1個月的時間里，PTA價格下挫了19%～20%，而乙二醇價格下跌了13%～14%。目前LLDPE期貨雖然仍位于下行通道內。目前國際原油走勢不佳，外盤下跌，純苯價格大幅走跌，6月14日國內純苯市場報盤價下滑200元。

　　由于全球經濟前景依然悲觀，原油階段性單邊暴跌，能源化工商品所受影響將延續。因為原油作為工農業、交通運輸業的重要能源、原材料和燃料，通常被稱為大宗商品市場的風向標，原油走勢對能源化工商品具有較重的作用。也就是說，原油價格堅挺，則中下游品種將受到較強成本因素支撐作用；反之，原油價格大幅下跌，則中下游品種成本支撐逆轉為成本壓制作用，價格也將下跌。